Troca de divisas on-line Araraquara: Comprar opções binárias de evento de crédito

Opção binária.

O que é uma 'Opção Binária'?

Uma opção binária, ou opção de ativo ou nada, é o tipo de opção na qual o pagamento é estruturado para ser um valor fixo de compensação se a opção expirar no dinheiro ou nada se a opção expirar fora do dinheiro . O sucesso de uma opção binária é, portanto, baseado em uma proposição sim ou não, portanto, "binária". Uma opção binária é exercida automaticamente, o que significa que o titular da opção não tem a opção de comprar ou vender o ativo subjacente.

Opções binárias negociadas em bolsa.

Opção Digital.

Baunilha

Opção Bermuda.

BREAKING DOWN 'Opção Binária'

Diferença entre opções binárias e planas de baunilha.

As opções binárias são significativamente diferentes das opções de baunilha. As opções de baunilha simples são um tipo normal de opção que não inclui nenhum recurso especial. Uma opção simples de baunilha dá ao titular o direito de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado na data de validade, que também é conhecida como uma opção europeia simples de baunilha. Embora uma opção binária tenha características e condições especiais, conforme indicado anteriormente.

As opções binárias são ocasionalmente negociadas em plataformas reguladas pela Securities and Exchange Commission (SEC) e outras agências reguladoras, mas provavelmente são negociadas pela Internet em plataformas existentes fora dos regulamentos. Como essas plataformas operam fora dos regulamentos, os investidores correm maior risco de fraude. Por outro lado, as opções de baunilha são tipicamente reguladas e negociadas em grandes trocas.

Por exemplo, uma plataforma de negociação de opções binárias pode exigir que o investidor deposite uma quantia em dinheiro para comprar a opção. Se a opção expirar out-of-the-money, ou seja, o investidor escolheu a proposição errada, a plataforma de negociação pode receber a quantia total do dinheiro depositado sem reembolso.

Exemplo de mundo real de opção binária.

Suponha que os contratos futuros do Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) sejam negociados a 2.050,50. Um investidor é otimista e acha que os dados econômicos divulgados às 8h30 da manhã irão empurrar os contratos futuros acima de 2.060 até o fechamento do pregão atual. As opções de compra binária nos contratos de futuros do Índice S & P 500 estipulam que o investidor receberia US $ 100 se os futuros fecharem acima de 2.060, mas nada se fechar abaixo. O investidor compra uma opção de compra binária por US $ 50. Portanto, se os futuros fecharem acima de 2.060, o investidor teria um lucro de US $ 50, ou US $ 100 - US $ 50.

Como opções binárias de eventos de crédito podem protegê-lo em uma crise de crédito.

As Opções Binárias de Eventos de Crédito (CEBOs) foram introduzidas pela primeira vez pela Bolsa de Opções do Conselho de Chicago (CBOE) no segundo semestre de 2007 como forma de participar do mercado de derivativos de crédito em expansão. Os derivativos de crédito mais ativos da época eram os CDSs, cujo mercado havia crescido exponencialmente, de um valor nocional de US $ 180 bilhões em 1998 para US $ 57 trilhões em 2007, segundo o Bank for International Settlements. Os CEBOs representaram a tentativa do CBOE de traduzir CDSs e índices CDS para uma troca regulada e centralizada.

No entanto, os CEBOs nunca tiveram a chance de decolar, pois o desenvolvimento de um mercado robusto para eles foi prejudicado pela crise global de crédito de 2008. O Chicago Board lançou os contratos CEBO reformulados em março de 2011. Mas, três anos depois, a segunda tentativa provou não ter mais sucesso do que o primeiro, já que a demanda por derivativos de crédito foi sufocada por um boom econômico global e um mercado em alta.

Os CEBOs são projetados para oferecer proteção contra os chamados “Eventos de Crédito” e, portanto, são bem diferentes das opções padrão de compra e venda. Os eventos de crédito geralmente se referem a três eventos adversos que podem afetar a classificação de crédito de uma empresa - inadimplência ou falência da dívida, falta de pagamento de juros ou principal ou reestruturação da dívida. No entanto, o Chicago Board apenas especifica um único evento de crédito para seus CEBOs, ou seja, falência, a fim de reduzir qualquer ambigüidade na definição de um evento de crédito.

Os CEBOs também têm um resultado binário, pagando um valor nocional máximo fixo de US $ 1.000 após a confirmação de um evento de crédito (ou seja, que a empresa subjacente declarou falência) e expirando sem valor se a empresa não declarar falência durante a vigência da opção.

Os CEBOs são cotados em incrementos de centavo a partir de um preço mínimo negociável de US $ 0,01 até um preço máximo negociável de US $ 1,00. Cada CEBO tem um multiplicador de 1000, dando a ele um valor em dólar entre US $ 0 e US $ 1.000. O valor mínimo para um CEBO é, portanto, de US $ 10 (ou seja, o multiplicador de 1000 xo tamanho mínimo de US $ 0,01).

O preço ou prêmio de um CEBO é baseado na soma das probabilidades descontadas de um evento de crédito que ocorre durante a vida do contrato de opção. O prêmio, portanto, reflete a probabilidade de falência na empresa subjacente ocorrer antes que a opção expire. Assim, um prêmio de US $ 0,20 reflete uma probabilidade de 20% de falência durante a vida da opção, enquanto um prêmio de US $ 0,35 indica uma probabilidade de 35% de falência.

Existem dois tipos de CEBOs:

Nomes Únicos: São CEBOs de uma empresa (conhecida como “entidade de referência”) que emitiu ou garantiu dívida pública que permanece pendente. Os CEBOs não consideram todas as obrigações de dívida de uma empresa; em vez disso, uma questão de dívida específica identificada como “obrigação de referência” é usada pela CBOE para identificar a ocorrência de um evento de crédito para a empresa. Por exemplo, em março de 2014, as Notas Seniores de 2016 de 3,625% do Bank of America (NYSE: BAC) eram a obrigação de referência para o CEBO de dezembro de 2014 do Bank of America. Basket-CEBO: Este é um pacote de múltiplas “entidades de referência”. Basket-CEBOs podem ser referenciados tanto a títulos de dívida de empresas do mesmo setor econômico, quanto a títulos de dívida de empresas com a mesma qualidade de crédito. Na data da listagem, a CBOE especifica vários parâmetros da cesta, como seus componentes e seus pesos. A taxa de recuperação, que é o valor residual de uma empresa após a falência, também é especificada.

Por exemplo, considere uma cesta com um valor nocional de $ 1.000, contendo 10 componentes igualmente ponderados no setor de energia (10% de peso cada) e com uma taxa de recuperação de 30% especificada para cada empresa. A maioria dos basket-CEBOs é estruturada para pagamentos múltiplos, o que significa que um pagamento é automaticamente acionado toda vez que um evento de crédito ocorre para um componente da cesta, ou seja, uma empresa constituinte declara falência.

O pagamento é calculado como: Valor nocional da cesta x peso do componente x (1 - taxa de recuperação). Assim, neste exemplo, se uma empresa declara falência, o pagamento será de US $ 70; ele seria removido da cesta e o contrato da CEBO continuaria a ser negociado. Se duas empresas declararem falência, o pagamento será de US $ 140, e assim por diante. O pagamento máximo de $ 700 ocorreria se houvesse uma catástrofe financeira global e todas as 10 empresas na cesta declarassem falência antes do vencimento do CEBO.

Hedge de dívida corporativa: Uma posição comprada em um nome único CEBO pode ser efetivamente usada para proteger o risco de crédito da dívida de uma empresa, enquanto uma cesta-CEBO pode ser usada para mitigar o risco de crédito de um setor específico. Os CEBOs também podem ser usados para ajustar o risco de crédito de uma carteira de títulos, conforme necessário. Exposição ao hedge patrimonial: os CEBOs têm uma correlação muito alta com a volatilidade da opção de venda. Eles podem, portanto, ser usados como alternativa às opções de venda para proteger a exposição do patrimônio. Volatilidade de hedge: as correlações entre os preços das ações, os spreads de crédito e a volatilidade geralmente aumentam durante períodos de estresse financeiro, como foi o caso durante a crise financeira global de 2008. Uma posição longa em uma cesta básica - CEBO pode fornecer uma proteção efetiva contra a extrema volatilidade durante esses períodos.

Por serem instrumentos negociados em bolsa, os CEBOs têm a vantagem de serem transparentes, com termos padronizados e praticamente eliminando o risco de contraparte. O tamanho nocional menor dos CEBOs redesenhados - US $ 1.000, em oposição a US $ 100.000 em sua encarnação anterior - os torna adequados para uso por investidores sofisticados de varejo. Os CEBs, como as opções, podem ser negociados fora de uma conta de títulos, tornando-se uma maneira conveniente para os negociadores de ações negociarem crédito.

A maior desvantagem dos CEBOs é que a demanda antecipada por esses produtos não se materializou. CBOE inicialmente lançou CEBOs em 10 empresas em março de 2011 e um mês depois adicionou CEBOs em cinco empresas financeiras - Bank of America, Citigroup (NYSE: C), JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Goldman Sachs (NYSE: GS) e Morgan Stanley (NYSE: MS) No entanto, até março de 2014, os únicos CEBOs disponíveis eram esses cinco gigantes financeiros, com a única expiração disponível em dezembro de 2014.

A proposta de transição de swaps de default de crédito para bolsas de valores como Intercontinental Exchange (ICE) e Chicago Mercantile Exchange (CME) pode diminuir ainda mais o apelo limitado dos CEBOs a investidores institucionais. No entanto, os CEBOs parecem particularmente úteis para os investidores sofisticados de varejo, pois permitem que eles participem do mercado de crédito - que até então era de domínio exclusivo dos participantes institucionais - e também oferecem uma alternativa para proteger suas carteiras de dívida e ações. Embora haja pouca demanda por CEBOs a partir de março de 2014, o inevitável início de um mercado selvagem nos próximos anos pode revitalizar a demanda por eles e talvez levar o CBOE a oferecer CEBOs a mais emissores.

Prepare-se para uma revolução comercial: aqui estão CDS para investidores de varejo.

Você já se sentiu excluído da lista de pessoas que podem (supostamente) comprar seguro na casa do vizinho e depois queimá-lo? Tudo está prestes a mudar. O CBOE anunciou que, na terça-feira, 8 de março, a Bolsa começará a negociar contratos de Opções Binárias de Eventos de Crédito (CEBOs) recém-projetados. Em essência, estes serão como os Credit Default Swaps, acessíveis a todos, que terão um pagamento de $ 1000 por contrato no caso de uma falência antes do vencimento do contrato. Uma vez que os contratos terão preços específicos, eles irão essencialmente replicar o spread da LIBOR sobre o CDS (ou o preço do bond invertido do par), e quanto mais próxima a empresa estiver da falência, maior o preço do contrato. O que isso vai fazer é revolucionar o aspecto curto da negociação, já que não haverá necessidade de empréstimos para expressar uma perspectiva de baixa em uma empresa, e nenhuma possibilidade para State Street, BoNY ou sua mesa de recompra favorita retirar seu empréstimo de debaixo de seus pés forçando assim um aperto curto. Em essência, isso será uma negociação de produto de capital com margem de lucro como um derivativo de crédito. Estamos muito satisfeitos que finalmente possamos expressar uma opinião pessimista sem medo de manipulação de mercado bruta e derreter, já que os CEBOs terão pouca ou nenhuma relação estrutural com o que acontece com o mercado de ações mais amplo.

Os contratos de Opções Binárias de Eventos de Crédito permitem que os investidores expressem uma opinião sobre se uma empresa passará por um "evento de crédito" (falência). Devido às correlações inversas entre os mercados de crédito e de ações, os contratos CEBO® podem ser usados como uma ferramenta de hedge para ações individuais. Os contratos também oferecem as vantagens da transparência de preços disponíveis por meio de uma bolsa regulamentada, atualmente indisponível nos mercados de swaps de default de crédito OTC.

As dez empresas que primeiro vão ver os contratos de falência negociados são as seguintes:

AK Steel Holding Corporation Advanced Micro Devices, Inc. Arvinmeritor, Inc. American Axle & amp; Manufacturing Holdings, Inc. Hovnanian Enterprises, Inc. Huntsman Corporation MBIA Inc. O PMI Group, Inc. Smithfield Alimentos, Inc. Tenet Healthcare Corporation.

Uma coisa é certa: esse desenvolvimento vai atrapalhar os modelos de capital arbítrio de crédito de capital já estabelecidos há muito tempo, já que a súbita abertura do mercado para as apostas de varejo na falência corporativa terá enormes repercussões bilaterais em cada classe de ativos. Isso também significa que todo modelo de quant e sistema de investimento acionado por fator terá que ser massivamente recalibrado. Isso também significa que as ações não serão mais uma representação direta da saúde corporativa, e as desconexões de capital e crédito, discutidas há muito tempo no Zero Hedge nos últimos dois anos, serão repentinamente óbvias para todos com apenas uma conta patrimonial.

Ah, e a propósito, se você pensou que a negociação CDS institucionalizada só terminou em lágrimas, espere até que todas as donas de casa do mundo possam apostar na solvência dos componentes individuais do S & P. Nós, por exemplo, não podemos esperar.

Compre opções binárias.

Pesquisar este blog.

Ratings regulados de corretores de opções binárias.

O suporte ao cliente é oferecido de segunda a sexta-feira. Os corretores de opções binárias mais bem cotados sempre se esforçam para fornecer os instrumentos de negociação mais avançados e a mais ampla variedade de ativos subjacentes. Depois de ter certeza de que você está lidando com um licenciado e confiável b & # 8230;